મોટાભાગના સંભવિત EB-5 રોકાણકારો સમજે છે કે તેમના પ્રાદેશિક કેન્દ્ર રોકાણનો ઉપયોગ પ્રોજેક્ટમાં થશે. જોકે, રોકાણકારો હંમેશા જાણતા નથી કે તેમના ભંડોળ પ્રોજેક્ટના મૂડી સ્ટેકમાં કેવી રીતે ફિટ થાય છે, જે પ્રોજેક્ટ માટેના ભંડોળનો સમાવેશ કરતા ભંડોળના તમામ સ્ત્રોતો છે.
સામાન્ય રીતે, EB-5 ભંડોળ પ્રોજેક્ટ ફાઇનાન્સિંગમાં ત્રણ ભૂમિકાઓમાંથી એક ભજવે છે. દરેક ભૂમિકા સફળ પરિણામ તરફ દોરી શકે છે અને તેના ફાયદા અને ગેરફાયદા છે.
સિનિયર પદ પર EB-5
જ્યારે સિનિયર લોન તરીકે ઉપયોગ થાય છે, ત્યારે EB-5 મૂડીનો ઉપયોગ બેંક લોનની જેમ જ થાય છે અને પ્રોજેક્ટની સંપત્તિ પર પ્રથમ-સ્થિતિ પૂર્વાધિકાર દ્વારા સુરક્ષિત કરવામાં આવે છે. EB-5 રોકાણકારો કે જેમના રોકાણનો ઉપયોગ સિનિયર લોનના ભાગ રૂપે કરવામાં આવશે તેમણે ખાતરી કરવી જોઈએ કે પૂર્વાધિકાર સંપૂર્ણપણે કોલેટરલાઇઝ્ડ છે, એટલે કે પ્રોજેક્ટની બધી સંપત્તિ કોલેટરલ તરીકે સોંપવામાં આવી છે. સિનિયર લોન ઘણીવાર મૂડી સ્ટેકના અડધાથી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે.
આ માળખું રોકાણકારો માટે ઉચ્ચ સ્તરની સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે, કારણ કે ડિફોલ્ટની સ્થિતિમાં તેમને અન્ય તમામ હિસ્સેદારો પહેલાં ચૂકવણી કરવામાં આવે છે. આ ઓછી જોખમ પ્રોફાઇલ સિનિયર લોન પોઝિશનને વધુ રૂઢિચુસ્ત EB-5 રોકાણકારો માટે આકર્ષક બનાવે છે અને મૂડી એકત્ર કરવાની પ્રક્રિયાને સરળ બનાવવામાં મદદ કરી શકે છે. જોકે, સિનિયર લોન માટે ઉપજ સામાન્ય રીતે રોકાણના અન્ય સ્વરૂપો કરતાં ઓછી હોય છે, જે ઉચ્ચ વળતર મેળવવા માંગતા રોકાણકારો માટે ઓછી આકર્ષક હોઈ શકે છે.
વધુમાં, વિકાસકર્તાઓને આ માળખું પ્રતિબંધિત લાગી શકે છે, કારણ કે તે ઘણીવાર ઉપલબ્ધ લીવરેજની માત્રાને મર્યાદિત કરે છે અને મૂડી સ્ટેક પૂર્ણ કરવા માટે વધુ ખર્ચાળ ગૌણ ધિરાણની જરૂર પડી શકે છે. પ્રોજેક્ટને આગળ વધારવા માટે, જે રોકાણકારો માટે એક આકર્ષક વેચાણ બિંદુ છે, વિકાસકર્તાને નોંધપાત્ર પ્રમાણમાં બ્રિજ ફાઇનાન્સિંગ પૂરું પાડવાની પણ જરૂર પડી શકે છે. સંભવિત EB-5 રોકાણકારો ખાતરી કરવા માંગશે કે બ્રિજ ફંડિંગ સ્થાને છે, અથવા જો બ્રિજ ફંડિંગ સ્થાને ન હોય તો પ્રોજેક્ટ સમયપત્રકથી પાછળ રહી શકે છે.
EB-5 મેઝેનાઇન ફાઇનાન્સિંગ તરીકે
મેઝેનાઇન ફાઇનાન્સિંગ તરીકે, EB-5 મૂડી સિનિયર ડેટ અને ઇક્વિટી વચ્ચે સ્થિત છે. તે સામાન્ય રીતે પ્રોજેક્ટની ભૌતિક સંપત્તિ કરતાં પ્રોજેક્ટમાં ડેવલપરના માલિકી હિતની વ્યક્તિગત ગેરંટી અથવા પ્રતિજ્ઞા દ્વારા સુરક્ષિત હોય છે. આ માળખું સિનિયર ડેટ કરતાં વધુ ઉપજ આપી શકે છે, જે તેને રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે અને માલિકી ઘટાડ્યા વિના ભંડોળના તફાવતને ભરવાની જરૂર હોય તેવા વિકાસકર્તાઓ માટે વધુ લવચીક બનાવે છે.
જોકે, મેઝેનાઇન સ્થિતિ તેની ગૌણ સ્થિતિને કારણે વધુ જોખમી હોઈ શકે છે. ડિફોલ્ટની સ્થિતિમાં, મેઝેનાઇન રોકાણકારોને સિનિયર દેવું પૂર્ણ થયા પછી જ ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને સુરક્ષા હિત ઇન્ટરક્રેડિટર કરારો દ્વારા મર્યાદિત હોઈ શકે છે જે મુશ્કેલીભર્યા પરિસ્થિતિમાં ઉપાયો અથવા નિયંત્રણ અધિકારોને પ્રતિબંધિત કરે છે.
મજબૂત બેલેન્સ શીટ ધરાવતા ડેવલપર પાસેથી વ્યક્તિગત ગેરંટી મેળવીને EB-5 રોકાણનું જોખમ નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકાય છે. રોકાણકારો EB-5 લોનને આવરી લેવા માટે પૂરતી રકમ છે તેની ખાતરી કરવા માટે બેલેન્સ શીટ ચકાસવા માંગી શકે છે.
EB-5 પ્રિફર્ડ ઇક્વિટી તરીકે
જ્યારે પસંદગીની ઇક્વિટી તરીકે રચના કરવામાં આવે છે, ત્યારે EB-5 મૂડીને પ્રોજેક્ટમાં માલિકી હિત તરીકે ગણવામાં આવે છે, સામાન્ય રીતે નિશ્ચિત પસંદગીના વળતર અને વિતરણમાં સામાન્ય ઇક્વિટી કરતાં પ્રાથમિકતા સાથે. આ વિકલ્પ સૌથી વધુ સંભવિત વળતર આપે છે પણ સૌથી વધુ જોખમ પણ આપે છે, કારણ કે તેમાં કોલેટરલનો અભાવ હોય છે અને બધી દેવાની જવાબદારીઓ પૂર્ણ થયા પછી જ તેને ચૂકવવામાં આવે છે. પસંદગીની ઇક્વિટી વિકાસકર્તાઓ માટે ખૂબ આકર્ષક હોઈ શકે છે કારણ કે તેને દેવા જેવી નિશ્ચિત ચુકવણીની જરૂર નથી અને પ્રોજેક્ટ રોકડ પ્રવાહનું સંચાલન કરવામાં વધુ સુગમતા પ્રદાન કરે છે.
આખરે, EB-5 ફંડ્સ માટે સિનિયર લોન, મેઝેનાઇન ફાઇનાન્સિંગ અથવા પ્રિફર્ડ ઇક્વિટી વચ્ચેની પસંદગી પ્રોજેક્ટની મૂડી જરૂરિયાતો, ડેવલપરની ફાઇનાન્સિંગ વ્યૂહરચના અને EB-5 રોકાણકારોની જોખમ-વળતર અપેક્ષાઓ પર આધારિત છે. દરેક માળખામાં સુરક્ષા, ઉપજ, સુગમતા અને જટિલતા વચ્ચે ટ્રેડ-ઓફનો સમાવેશ થાય છે, અને નાણાકીય અને ઇમિગ્રેશન બંને ઉદ્દેશ્યોને પૂર્ણ કરવા માટે કાળજીપૂર્વક તૈયાર કરવામાં આવવું જોઈએ.
