隨著 9 月 30 日的「既有權益」截止期限迅速逼近，許多有意參與 EB-5 投資計畫的投資者正爭分奪秒地尋找合適的投資項目。然而，倉促的決定有時可能會導致不理想的結果。
有鑑於此，以下列出投資者在選擇 EB-5 專案時常犯的三個常見錯誤。
錯誤 #1：假設移民成功就等於投資成功
EB-5 投資者最常犯的錯誤之一，就是假設只要某個專案成功協助他們達成移民目標，該項投資本身就必定成功。然而，移民的成功與投資的成功是兩回事。
EB-5 專案雖可能創造所需的工作崗位、符合美國公民及移民服務局（USCIS）的相關要求，並最終使投資者獲得永久居留權，但其底層投資仍可能面臨財務困難，或無法返還投資者的本金。專案在移民層面上取得成功，並不保證其在財務層面上同樣成功。
這項區別尤為重要，因為 EB-5 計畫是根據特定的移民要求所設計的，包括創造就業機會及投資符合資格的資本。這些要求本身並不能證明相關企業將產生足夠的現金流，亦不能證明投資者的資本將獲得償還。
因此，投資者應從兩個獨立的層面來評估 EB-5 專案。首先，他們應確定該專案是否極有可能滿足其移民目標所需的各項要求。 其次，應獨立評估該項投資的財務效益與風險保障措施。這包括審視項目發起人的經驗與財務實力、相關市場及需求驅動因素、項目的資本結構、開發商承擔風險的自有資本金額、支撐投資的擔保品、任何擔保條款，以及預期的還款路徑。
歸根結底，投資者不應將「我能否獲得綠卡？」與「我能否收回投資？」視為同一個問題。一項規劃完善的 EB-5 投資計畫應同時考量這兩點。
錯誤 #2：主要因為某個專案能帶來更高回報而選擇它
另一個常見的錯誤是過度重視預估回報率。EB-5 專案的回報結構各不相同，較高的預估回報率看似頗具吸引力。然而，投資者應明白，回報與風險是密不可分的。
一個提供異常高回報的專案，其商業計畫可能較為激進、槓桿比率較高、贊助方經驗較淺，或是對投資者的保障較少。相反地，回報狀況較為保守的專案，其資本結構可能更為穩健、贊助方自有權益較高、擔保品較佳，或是具備更實質的擔保。
對於 EB-5 投資者而言，其目標通常不應是不惜一切代價來最大化預期的回報。投資者投入大筆資金，是預期這筆投資將在規定期間內維持風險狀態，同時也能滿足移民要求。
因此，在投資決策中，資本保全與還款可能性應被賦予相當大的權重。
這並不意味著投資者應忽視報酬率。相反地，投資者應思考：考量到所承擔的風險，預期的報酬率是否合理。預期報酬率的微小差異，其重要性可能遠遠不及下行風險保障程度的顯著差異。
錯誤 #3：未能理解 EB-5 投資本身是如何獲得保障的
投資者或許最該問的問題是：若專案表現未如預期，究竟是什麼能真正保障 EB-5 投資？這需要超越專案的整體股本，特別聚焦於支撐 EB-5 投資的擔保措施。
EB-5 資金可採用多種結構形式。在某些專案中，EB-5 投資者以股權形式參與，僅享有有限的額外保障；而在其他專案中，EB-5 資金則可能以優先股形式結構化，並獲得實質性的合約保障，以及具備財務能力的擔保人提供的強力個人擔保。
EB-5 計畫在技術上雖屬「股權」，但這一點本身並不能決定該投資能獲得多大的保障。更關鍵的問題在於，是否存在實質性的還款來源，以及負責履行這些義務的當事方是否具備履行義務的財務能力。
舉例來說，由強有力的個人擔保所支撐的優先股權，其風險特徵可能與缺乏實質擔保的無擔保股權大不相同。若擔保人擁有可觀的淨資產及流動性，該等擔保便能為投資者提供除專案自身資產及現金流之外的額外回收來源。
因此，投資者應仔細審閱實際文件，並釐清若專案遭遇重大財務問題時，現有的保障措施為何。誰為這項投資提供擔保？擔保方的財務資源為何？是否有完工擔保？是否設有備用帳戶？這項投資是否由專案抵押品作為擔保？預期還款來源為何？此外，至關重要的是，這些保障措施在實務上是否真正有效，而非僅是招股說明書中的條款？
請注意，上述文章僅供參考。任何有關 EB-5 及其申請流程的具體問題，應諮詢經驗豐富的移民律師。
