Với thời hạn áp dụng quy định chuyển tiếp vào ngày 30 tháng 9 đang đến rất gần, nhiều nhà đầu tư EB-5 tiềm năng đang gấp rút tìm kiếm dự án phù hợp để đầu tư. Tuy nhiên, những quyết định vội vàng đôi khi có thể dẫn đến những kết quả không mong muốn.
Với suy nghĩ đó, dưới đây là ba sai lầm phổ biến mà các nhà đầu tư thường mắc phải khi lựa chọn một dự án EB-5.
Sai lầm số 1: Cho rằng thành công trong việc định cư sẽ đồng nghĩa với thành công trong đầu tư
Một trong những sai lầm phổ biến nhất mà các nhà đầu tư EB-5 thường mắc phải là cho rằng nếu một dự án giúp họ đạt được mục tiêu nhập cư, thì bản thân khoản đầu tư đó cũng nhất định phải thành công. Tuy nhiên, thành công trong việc nhập cư và thành công trong đầu tư là hai vấn đề riêng biệt.
Một dự án EB-5 có thể tạo ra số lượng việc làm theo yêu cầu, đáp ứng các tiêu chuẩn áp dụng của USCIS và cuối cùng giúp nhà đầu tư nhận được tư cách thường trú, trong khi đó khoản đầu tư cơ bản vẫn có thể gặp khó khăn tài chính hoặc không thể hoàn trả vốn cho nhà đầu tư. Việc một dự án thành công về mặt nhập cư không đảm bảo rằng dự án đó sẽ thành công về mặt tài chính.
Sự phân biệt này đặc biệt quan trọng bởi vì chương trình EB-5 được thiết kế dựa trên các yêu cầu nhập cư cụ thể, bao gồm việc tạo việc làm và đầu tư vốn đáp ứng điều kiện. Bản thân những yêu cầu đó không đủ để chứng minh rằng doanh nghiệp liên quan sẽ tạo ra dòng tiền đủ lớn hoặc rằng vốn của nhà đầu tư sẽ được hoàn trả.
Do đó, các nhà đầu tư nên đánh giá một dự án EB-5 theo hai hướng riêng biệt. Thứ nhất, họ cần xác định xem dự án có khả năng cao đáp ứng các yêu cầu cần thiết cho mục tiêu nhập cư của họ hay không. Thứ hai, họ nên đánh giá độc lập các lợi ích tài chính của khoản đầu tư cũng như khả năng bảo vệ trước rủi ro. Điều này bao gồm việc xem xét kinh nghiệm và năng lực tài chính của đơn vị tài trợ, thị trường cơ bản và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu, cơ cấu vốn của dự án, số vốn chủ sở hữu của nhà phát triển đang chịu rủi ro, tài sản thế chấp đảm bảo cho khoản đầu tư, các cam kết bảo lãnh (nếu có), và lộ trình dự kiến để hoàn trả vốn.
Cuối cùng, các nhà đầu tư không nên coi câu hỏi “Liệu tôi có nhận được thẻ xanh không?” và “Liệu tôi có thu hồi được vốn đầu tư không?” là một và cùng một vấn đề. Một khoản đầu tư EB-5 được cấu trúc hợp lý cần phải tính đến cả hai yếu tố này.
Sai lầm thứ 2: Chọn một dự án chủ yếu vì nó mang lại lợi nhuận cao hơn
Một sai lầm phổ biến khác là quá chú trọng vào mức lợi nhuận dự kiến. Các dự án EB-5 có thể có các cơ cấu lợi nhuận khác nhau, và mức lợi nhuận dự kiến cao hơn có thể trông rất hấp dẫn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần hiểu rằng lợi nhuận không thể tách rời khỏi rủi ro.
Một dự án hứa hẹn mức lợi nhuận cao bất thường có thể đi kèm với kế hoạch kinh doanh mạo hiểm hơn, tỷ lệ đòn bẩy cao hơn, đội ngũ nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm hơn hoặc ít biện pháp bảo vệ nhà đầu tư hơn. Ngược lại, một dự án có mức lợi nhuận thận trọng hơn có thể có cơ cấu vốn vững chắc hơn, vốn chủ sở hữu của nhà đầu tư cao hơn, tài sản thế chấp tốt hơn hoặc các bảo lãnh đáng tin cậy hơn.
Đối với một nhà đầu tư EB-5, mục tiêu nói chung không nên là tối đa hóa lợi nhuận dự kiến bằng mọi giá. Nhà đầu tư đang cam kết một khoản vốn đáng kể với kỳ vọng rằng khoản đầu tư đó sẽ tiếp tục chịu rủi ro trong suốt thời gian quy định, đồng thời vẫn đáp ứng các yêu cầu về nhập cư.
Do đó, việc bảo toàn vốn và khả năng thu hồi vốn cần được xem xét một cách trọng tâm trong quyết định đầu tư.
Điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư nên bỏ qua vấn đề lợi nhuận. Thay vào đó, các nhà đầu tư nên tự hỏi liệu mức lợi nhuận dự kiến có phù hợp với mức độ rủi ro mà họ đang chấp nhận hay không. Một sự chênh lệch nhỏ về mức lợi nhuận dự kiến có thể ít quan trọng hơn nhiều so với sự chênh lệch đáng kể về mức độ bảo vệ trước rủi ro giảm giá.
Sai lầm thứ 3: Không hiểu rõ cách thức đảm bảo an toàn cho chính khoản đầu tư EB-5
Có lẽ câu hỏi quan trọng nhất mà các nhà đầu tư nên đặt ra là điều gì thực sự bảo vệ khoản đầu tư EB-5 nếu dự án không đạt được kết quả như mong đợi. Điều này đòi hỏi phải nhìn xa hơn tổng vốn đầu tư của dự án và tập trung cụ thể vào các biện pháp bảo đảm cho khoản đầu tư EB-5.
Vốn EB-5 có thể được cấu trúc theo nhiều hình thức khác nhau. Trong một số dự án, các nhà đầu tư EB-5 tham gia dưới hình thức vốn cổ phần với mức độ bảo vệ bổ sung hạn chế. Trong các dự án khác, vốn EB-5 có thể được cấu trúc dưới dạng vốn cổ phần ưu đãi và được bảo đảm bằng các biện pháp bảo vệ hợp đồng có ý nghĩa cũng như các bảo lãnh cá nhân vững chắc từ các bên bảo lãnh có năng lực tài chính.
Việc chương trình EB-5 về mặt kỹ thuật được coi là “vốn cổ phần” không tự thân quyết định mức độ an toàn của khoản đầu tư đó. Câu hỏi quan trọng hơn là liệu có các nguồn hoàn trả đáng kể hay không và liệu các bên chịu trách nhiệm về các nghĩa vụ đó có đủ năng lực tài chính để thực hiện chúng hay không.
Ví dụ, cổ phần ưu đãi được bảo đảm bằng các cam kết cá nhân vững chắc có thể mang lại mức độ rủi ro khác biệt đáng kể so với cổ phần không có bảo đảm và không kèm theo các cam kết có ý nghĩa. Nếu các bên bảo lãnh có tài sản ròng và khả năng thanh khoản dồi dào, các cam kết này có thể mang lại cho nhà đầu tư một nguồn thu hồi bổ sung ngoài tài sản và dòng tiền của chính dự án.
Do đó, các nhà đầu tư nên xem xét kỹ các tài liệu thực tế và tìm hiểu xem có những biện pháp bảo vệ nào nếu dự án gặp phải vấn đề tài chính nghiêm trọng. Ai là bên bảo lãnh cho khoản đầu tư? Nguồn lực tài chính của các bên bảo lãnh ra sao? Có bảo lãnh hoàn thành dự án không? Có tài khoản dự phòng không? Khoản đầu tư có được đảm bảo bằng tài sản thế chấp của dự án không? Nguồn vốn dự kiến để hoàn trả là gì? Và, điều quan trọng nhất, liệu các biện pháp bảo vệ này có thực sự mang lại hiệu quả trên thực tế hay chỉ đơn thuần là những điều khoản được ghi trong tài liệu chào bán?
Xin lưu ý rằng bài viết trên chỉ mang tính chất tham khảo. Bất kỳ ai có thắc mắc cụ thể liên quan đến chương trình EB-5 và quy trình thực hiện nên tham khảo ý kiến của một luật sư di trú có kinh nghiệm.
