隨著 2026 年 9 月 30 日 EB-5 區域中心計畫的「既有權益保留」截止日日益臨近，許多潛在投資者正爭相提交 I-526E 表格申請，以確保獲得《改革與誠信法案》（RIA）的保障。其中一種策略是採用「部分出資」方式，即投資者先預付所需資本的一部分，並承諾日後補足餘額。
對於希望在 9 月30 日之前提交申請，但可能無法在該日期前籌措到全部 80 萬美元所需投資金額的投資者而言，此方法可能有所助益。這可能是由於房地產出售的時程安排，或是股票尚未完全歸屬所致。
雖然「部分資金」是一種選項，但越來越多的跡象顯示，美國公民及移民服務局（USCIS）對這類結構的審查，已比《移民改革法案》（RIA）剛通過時更加嚴格。儘管USCIS尚未發布正式指引禁止「部分資金」安排，但審理趨勢、從業人員的報告以及駁回案例均顯示，該機構對依賴未來資金義務的投資結構，持日益懷疑的態度。
為何美國公民及移民服務局（USCIS）似乎對部分撥款感到擔憂
此問題的核心在於美國公民及移民服務局（USCIS）如何詮釋投資者所謂「已投資」或「正積極進行投資」所需資本的定義。從歷史上看，EB-5 規定在特定情況下允許分期投資，前提是投資者必須無條件承諾完成投資。然而，在實際操作中，USCIS 現今似乎正審視這些未來的義務是否真正具有約束力、可執行性及可行性。
這種更嚴格的審查，符合該機構在《規則影響評估法》（RIA）實施後更廣泛的執法環境。因此，部分撥款案件如今經常會面臨關於以下方面的詳細詢問：
- 投資人是否依法有義務支付剩餘款項；
- 未來的資金來源是否可信且有據可查；
- 投資者是否實際能夠動用未來的資金；
- 以及該投資結構從一開始是否符合 EB-5 計畫的要求。
據報導，在某些情況下，美國公民及移民服務局（USCIS）會直接駁回申請，而非發出多輪補充文件通知（RFE），特別是在該局認為申請案在提交時即存在缺失的情況下。
「既有權益保留」的截止期限正帶來壓力
隨著 2026 年 9 月 30 日的「既有權益保護」截止日日益臨近，許多 EB-5 申請案的緊迫性也隨之增加。根據《再投資法案》（RIA），凡是在 2026 年 9 月 30 日之前妥善提交 I-526E 申請的投資者，即使國會日後允許區域中心計畫暫時失效，通常仍可保留既有權益保護。
這促使部分投資者採取部分融資策略，以便在截止期限前提交申請，並在之後繼續籌集或轉入剩餘資金。
然而，迅速提交申請並不一定等同於安全提交。
若美國公民及移民服務局（USCIS）事後認定該申請案在提交時並不符合核准條件，即使投資者是在截止日期前提交申請，仍可能面臨遭駁回的結果。當申請案高度依賴尚未完全備妥文件或未經合約保證的未來資金時，此風險將大幅增加。
投資者必須遵循其向美國公民及移民服務局（USCIS）提交的資金籌措時程表
投資者有時會忽略的一點，是嚴格遵守請願書中所述的資金撥付時程表的重要性。若投資者在 I-526E 申請文件、認購文件或佐證聲明中聲明，剩餘投資款項將依照特定時程表撥付，美國公民及移民服務局（USCIS）日後可能會要求投資者嚴格遵循該時程表。
例如，若申請書載明剩餘款項將於六個月內付清，但投資人未能在該時限內完成注資，美國公民及移民服務局（USCIS）可能會質疑投資人是否真正有心完成投資。若延誤或偏離擬定的注資時程，可能會引發對投資義務之正當性，或投資人實際完成注資能力之疑慮。
這一點尤為重要，因為美國公民及移民服務局（USCIS）在審查時，通常不僅會審閱請願書本身，還會審查後續提交的文件、資金來源更新、對補充資料要求（RFE）的回覆，以及實際轉帳紀錄。承諾內容與最終實際情況之間的矛盾，在審理過程中可能會成為重大問題。
因此，採用部分融資策略的投資者，在描述未來的付款時程時，應保持保守且務實的態度。與其僅為強化案子的表面吸引力而提出過於激進的時程表，不如承諾一個能夠確實履行的時程，這通常是更明智的做法。
資金來源文件仍至關重要
部分資金案件在資金來源證明文件方面，往往也會受到更嚴格的審查。美國公民及移民服務局（USCIS）越來越期望投資者不僅要證明已投入的資金，還須證明未來資本注資的合法來源。
如果剩餘的投資來自：
- 日後的物業出售，
- 貸款所得款項，
- 營業收入，
- 證券清算，
- 或另一項預期的流動性事件，
該請願書最好應包含充分的佐證，以證明未來資金來源切實可行、可追溯，且極有可能實現。
美國公民及移民服務局（USCIS）在審查貸款結構方面也變得越來越嚴格。特別是涉及區域中心、開發商或關聯實體的貸款，可能面臨較高的審核風險。該機構對潛在的循環融資安排，以及投資者是否真正將自身資金投入風險中，均表示關注。
有適當文件佐證的抵押品所擔保之獨立第三方貸款，通常比關聯方融資安排更具法律依據。
投資者可以採取哪些措施來提高成功的機會
對於考慮在過渡期截止期限前進行部分注資的投資者而言，審慎規劃與保守的架構設計至關重要。
最安全的做法仍是盡可能在提交申請前先籌足投資資金。資金已全數到位的申請案，通常在投資意願、申請資格及資金來源方面引發的質疑較少。
當需要部分融資時，投資者應確保：
- 支付餘額的義務是無條件且具有法律約束力的；
- 未來的資金來源已詳盡記錄；
- 投資計畫切實可行；
- 向美國公民及移民服務局（USCIS）所作的所有陳述均屬準確且一致；
- 且該投資者完全有意願且具備財務能力，能夠按照擬議的資金撥付時程表進行。
同樣重要的是，投資者應尋求經驗豐富的移民律師協助，並仔細評估區域中心及專案本身。若專案具備完善的文件記錄、嚴格的合規程序、透明的招股說明書，以及經驗豐富的 EB-5 專業人士，將能大幅降低整體審核風險。
上述文章僅供參考。如有任何關於部分資助或 I-526E 申請的具體疑問，請諮詢經驗豐富的移民律師。
