美國國土安全部（DHS）本週邁出了重要一步，為全面落實《2022年EB-5改革與誠信法案》（RIA）而發布了一項全面的擬議法規，該法規旨在更新規範EB-5移民投資者計畫的相關規則。 雖然這項公告看似只是例行的法規更新，但實際上，這是自《2022年EB-5改革與誠信法案》（RIA）正式生效以來，EB-5產業最重大的發展之一。
這項擬議法規《2022年EB-5改革與誠信法案；確保EB-5計畫的誠信；移民身分申請的自動撤銷》，將修訂有關EB-5申請、有條件永久居留權、區域中心監督以及申請撤銷的相關法規。 更重要的是，該法案就美國公民及移民服務局（USCIS）擬如何管理及執行《區域投資法案》（RIA）中自該法案頒布以來始終存在不確定性的多項條款，提供了眾所期待的指引。
從法規到實際執行
儘管《RIA》於2022年從根本上重塑了EB-5計畫，但國會刻意將許多運作細節留待國土安全部（DHS）透過未來的法規來釐定。過去幾年間，美國公民及移民服務局（USCIS）主要依賴政策手冊、機關指引、常見問題解答（FAQ）以及個別裁決來詮釋新法。雖然這些資源頗具參考價值，但它們並不具備正式聯邦法規所擁有的同等法律效力，且更容易被該機關修改。
這項擬議規則之所以重要，在於它將許多此類解釋轉化為具約束力的法規。一旦正式生效，這些規則將為投資者、區域中心、開發商、貸款機構及移民專業人士提供一個更穩定且可預測的框架。對於做出長期移民與財務承諾的投資者而言，更高的法規確定性，能降低在投資期間內重要程序規則可能出現意外變動的風險。
更清晰，意外就更少
《移民投資法案》（RIA）通過後面臨的最大挑戰之一，在於針對眾多運作層面的問題缺乏詳細指引。關於文件要求、專案變更、區域中心合規性、申請資格以及投資者保障等問題，往往是透過主管機關不斷演變的實務做法來解決，而非依據明確制定的法規。
擬議規則預期將透過闡明美國公民及移民服務局（USCIS）將如何詮釋及適用法定要求，從而釐清上述許多方面。更明確的規定應有助於促進更一致的裁決，減少申請過程中的不確定性，並降低投資人收到「補充證據通知書」（RFEs）或因審查人員之間詮釋不一而遭遇延誤的可能性。
提升區域中心與專案贊助方的可預測性
擬議的法規對區域中心與專案開發商而言同樣重要。自《區域投資法案》（RIA）頒布以來，許多發起人一直處於缺乏明確指引的狀態，對於申報義務、合規要求、專案重大變更、投資者保障及紀錄保存責任等問題，始終未能獲得明確解答。
正式法規應為維持符合《註冊投資顧問法》（RIA）所引入之強化誠信條款，提供更清晰的指引。更明確的監管標準將使專案發起人能更有信心規劃發行方案，同時協助投資者評估該專案是否依照聯邦要求進行管理。
強化 EB-5 計畫的廉正性
《改革與廉正法案》的主要目標之一，是加強對 EB-5 計畫的監督，並提升對投資者的保障。該法案導入了廣泛的合規措施，包括區域中心的年度認證、基金管理要求、強化紀錄保存、審計、背景調查，以及擴大執法權限。
大多數信譽良好的區域中心已實施這些保障措施。然而，擬議的法規闡述了美國國土安全部（DHS）打算如何在實務上執行這些要求。透過確立更明確的合規期望，這項法規應有助於區分管理良好的區域中心與那些未能達到該計畫更高標準的區域中心，最終提升市場對 EB-5 投資移民計畫的信心。
「自動撤銷條款」值得關注
這項擬議規則中引起廣泛關注的一項內容，是其中關於「移民身分申請的自動撤銷」的討論。雖然這個標題聽起來可能令人擔憂，但投資者不應將此解讀為美國公民及移民服務局（USCIS）打算廣泛撤銷已獲批准的 EB-5 申請。
相反地，這項擬議的法規旨在界定當法定資格不再存在時，法律要求自動撤銷許可的具體情況。由於最終的法規條文尚未通過，移民律師及業界人士將仔細審閱這些條款，以更清楚了解若項目或區域中心日後遇到合規或營運問題時，這些條款可能會對投資者產生何種影響。
EB-5 計畫的未來將更具可預測性
這項擬議規則的最大好處，或許在於它承諾能提高可預測性。過去數年來，關於《移民影響評估》（RIA）實施的許多問題始終未獲解決，導致投資者與專案發起方皆面臨不確定性。制定全面的法規，將有機會建立一套一致的規則，用以指導美國公民及移民服務局（USCIS）的裁決，並減少對不斷變化的機關指引的依賴。
更可預測的規則通常也能透過為政府及私營利益相關者提供更明確的標準，從而減少訴訟。雖然爭議無疑仍會持續出現，但相較於僅靠政策備忘錄或非正式指引，正式法規通常能帶來更大的連貫性。
接下來會發生什麼事？
必須注意的是，這些法規目前僅為提案階段。在正式生效之前，國土安全部（DHS）將徵求公眾意見、審閱利害關係人的回饋，並可能在公布最終法規前對提案的部分內容進行修訂。在該程序完成之前，根據現行法規框架，《法規影響評估》（RIA）的相關規定仍繼續有效。
儘管如此，這項擬議規則的公布，仍標誌著 EB-5 計畫持續演進過程中的重要里程碑。對於當前正考慮進行 EB-5 投資的投資者而言，這項提案顯示了美國國土安全部（DHS）致力於提供更透明、更可預測且更穩定的監管環境。對整個 EB-5 產業而言，這些法規很可能成為未來數年內落實《改革與誠信法案》的、眾所期待的運作藍圖。
