Đối với các nhà đầu tư tiềm năng theo chương trình EB-5, có rất ít khái niệm quan trọng và thường gây nhầm lẫn như “thời gian duy trì vốn”. Thời gian duy trì quy định nhà đầu tư phải giữ vốn của mình “trong tình trạng rủi ro” trong một khoản đầu tư EB-5 đủ điều kiện trong bao lâu.
Mặc dù yêu cầu này luôn là trọng tâm của chương trình, nhưng các quy định xung quanh nó đã thay đổi đáng kể với việc thông qua Đạo luật Cải cách và Bảo đảm Tính toàn vẹn EB-5 năm 2022 (RIA). Hiểu rõ cách thức duy trì hoạt động hiện nay, và sự khác biệt so với chương trình EB-5 trước khi có RIA, là điều cần thiết để đặt ra những kỳ vọng thực tế về cả kết quả nhập cư và lợi nhuận đầu tư.
Khung pháp lý tiền RIA: Sự không chắc chắn và thời gian biểu kéo dài
Trước khi có Đạo luật Đầu tư Định cư (RIA), luật EB-5 không quy định rõ ràng thời hạn duy trì vốn. Thay vào đó, yêu cầu này được hình thành thông qua chính sách của cơ quan và thực tiễn xét duyệt. Các nhà đầu tư thường được kỳ vọng sẽ giữ nguyên vốn đầu tư trong suốt thời gian hai năm cư trú có điều kiện. Tuy nhiên, do thời gian xử lý kéo dài đối với cả đơn I-526 và I-829, cũng như tình trạng tồn đọng hồ sơ đối với các quốc gia như Trung Quốc và Ấn Độ, điều này thường dẫn đến nghĩa vụ thực tế kéo dài hơn nhiều.
Trên thực tế, các nhà đầu tư thường duy trì khoản đầu tư của mình trong vòng 5 đến 7 năm hoặc lâu hơn. Ngay cả khi dự án hoàn thành và khoản vay được trả hết, các nhà đầu tư thường không thể thu hồi vốn mà không ảnh hưởng đến tình trạng nhập cư của họ. Điều này dẫn đến việc sử dụng phương pháp “tái đầu tư”, trong đó vốn được hoàn trả được tái đầu tư vào các cơ hội mới có rủi ro cao hơn để duy trì sự tuân thủ quy định nhập cư. Mặc dù cần thiết theo hệ thống cũ, tái đầu tư lại tạo ra thêm nhiều lớp rủi ro, phức tạp và không chắc chắn.
Cải cách RIA: Giai đoạn duy trì hai năm được xác định rõ ràng
Hiệp hội các nhà đầu tư đăng ký (RIA) đã thay đổi căn bản cục diện này bằng cách đưa ra thời hạn duy trì theo luật định là hai năm. Theo luật mới, nhà đầu tư phải duy trì khoản đầu tư của mình trong ít nhất hai năm, tạo ra một yêu cầu cơ bản rõ ràng và có thể dự đoán được. Điều này tạo ra một sự thay đổi lớn so với hệ thống trước đây, thay thế nghĩa vụ không xác định thời hạn và thường kéo dài bằng một khung thời gian xác định dựa trên luật định.
RIA cũng liên kết thời điểm bắt đầu giai đoạn duy trì với việc thực sự triển khai vốn vào thực thể tạo việc làm (JCE), thay vì các cột mốc nhập cư như phê duyệt đơn xin hoặc bắt đầu cư trú có điều kiện. Thay đổi này tạo ra sự phù hợp giữa hoạt động kinh tế của khoản đầu tư và các yêu cầu nhập cư của nhà đầu tư.
Khi đồng hồ duy trì bắt đầu
Một điểm quan trọng cần lưu ý theo RIA là thời hạn duy trì hai năm không nhất thiết bắt đầu khi nhà đầu tư chuyển tiền vào doanh nghiệp thương mại mới (NCE). Thay vào đó, thời gian bắt đầu tính từ khi toàn bộ vốn được triển khai vào JCE và được đặt vào rủi ro để thúc đẩy việc tạo việc làm.
Sự khác biệt này có ý nghĩa thực tiễn. Có thể có độ trễ giữa thời điểm đăng ký và thời điểm triển khai, đặc biệt là trong các dự án huy động vốn theo thời gian hoặc theo từng giai đoạn. Các nhà đầu tư phải đánh giá tiến độ dự án để hiểu khi nào giai đoạn duy trì thực sự bắt đầu, vì điều này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến thời điểm vốn đầu tư của họ có thể được hoàn trả.
Mối quan hệ giữa tính bền vững và thời gian đầu tư
Mặc dù RIA quy định thời gian duy trì tối thiểu hai năm, nhưng không yêu cầu nhà đầu tư phải nhận lại vốn sau hai năm. Hầu hết các dự án EB-5 được cấu trúc với thời hạn đầu tư dài hơn, thường từ ba đến năm năm hoặc hơn. Các mốc thời gian này phản ánh nhu cầu thực tế của dự án, bao gồm tiến độ xây dựng, thời gian ổn định và điều khoản trả nợ vay.
Do đó, thường có sự khác biệt giữa yêu cầu duy trì theo quy định pháp luật và thời hạn đầu tư. Nhà đầu tư không nên cho rằng việc kết thúc thời hạn duy trì sẽ trùng với thời điểm hoàn trả vốn, mà nên xem đó là một ngưỡng quy định cần phải đáp ứng trước khi việc hoàn trả vốn được cho phép.
Phân biệt giữa trợ cấp duy trì và cư trú có điều kiện
Một thay đổi quan trọng khác do RIA đưa ra là việc tách biệt giai đoạn duy trì khỏi giai đoạn cư trú có điều kiện hai năm. Trước đây, hai mốc thời gian này thực chất đan xen vào nhau, góp phần kéo dài thời gian đầu tư. Theo khuôn khổ mới, chúng hoạt động độc lập.
Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể hoàn thành yêu cầu duy trì vốn trước khi được cấp giấy phép cư trú có điều kiện, đặc biệt là trong các trường hợp tồn đọng visa. Ngược lại, nhà đầu tư vẫn có thể đang trong thời gian duy trì vốn sau khi đã trở thành cư dân có điều kiện, tùy thuộc vào thời điểm họ sử dụng vốn. Sự phân tách này tăng tính linh hoạt nhưng cũng đòi hỏi nhà đầu tư phải cân nhắc kỹ hơn về thời điểm sử dụng vốn.
Bài viết trên chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin. Bất kỳ ai có thắc mắc hoặc vấn đề cụ thể liên quan đến khoản đầu tư EB-5 cụ thể nào nên tham khảo ý kiến luật sư chuyên về luật nhập cư có kinh nghiệm.
